Nouvelle légère détente de notre baromètre (-2 points) la semaine dernière à 33, juste au-dessus du premier niveau d’alerte (30). L’ensemble des composantes contribuent à la baisse du baromètre à l’exception de la composante taux et change, mais dans des proportions largement inférieures à la baisse des composantes actions et crédit par exemple. La situation est donc difficile à interpréter avec d’un côté un marché action qui montre un enthousiasme exubérant et de l’autre un marché obligataire qui est en phase de se positionner pour un cycle de resserrement monétaire.